FOMC會(huì)議前瞻：會(huì)不會(huì)給出縮表暗示？

如果鮑威爾及其同事對(duì)是否透露美聯(lián)儲(chǔ)將很快開(kāi)始縮表一事猶豫不決，那么對(duì)美國(guó)這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體債務(wù)膨脹的擔(dān)心（以及美國(guó)主要股指周一隨后而至的、高達(dá)2%的跌幅），無(wú)疑將使其今后更加謹(jǐn)慎、更加含糊其辭。

即使拋卻全球風(fēng)險(xiǎn)不談，近期美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也已降低了美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始收縮資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的緊迫性。僅這個(gè)月美國(guó)就發(fā)布了黯淡的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告（新增就業(yè)23.5萬(wàn)人），以及小幅回落的CPI數(shù)字（年率“僅有”區(qū)區(qū)5.3%）和降至4.0%的核心CPI。這些數(shù)字表明，美聯(lián)儲(chǔ)承擔(dān)的雙重使命沒(méi)有哪一項(xiàng)已經(jīng)緊迫到需要美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出將馬上正常化貨幣政策信號(hào)的程度。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)內(nèi)部仍有不少的分歧，所以也不能完全排除暗示縮表的可能性。

FOMC會(huì)議：除了縮表，我們還需要觀察什么？

另外，美聯(lián)儲(chǔ)也將公布季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，其中包括對(duì)2024年的首次預(yù)估。大多數(shù)交易者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，利率從近零上調(diào)的點(diǎn)數(shù)中位數(shù)保持在2023年。但可能只需少數(shù)幾位成員的立場(chǎng)稍微向強(qiáng)硬靠攏，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)就可以從2023年提前到2022年。

美聯(lián)儲(chǔ)還將揭曉對(duì)未來(lái)幾年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、失業(yè)和通脹演變的看法。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)所做的預(yù)測(cè)記錄表現(xiàn)糟糕，但不妨礙市場(chǎng)的密切關(guān)注。如果有任何調(diào)整，無(wú)疑可能透露貨幣政策的風(fēng)向。

需要關(guān)注的市場(chǎng)：英鎊/美元

如果本周FOMC會(huì)議有任何出人意料的地方，明顯可能帶動(dòng)美元做出全方位的回應(yīng)，但英鎊兌美元特別引人矚目，因?yàn)檫@個(gè)貨幣對(duì)正逼近一個(gè)重要價(jià)位。1月中旬以來(lái)，英鎊/美元始終在1.3600整數(shù)關(guān)口附近找到支撐， 7月和8月在下探該位后都實(shí)現(xiàn)數(shù)百點(diǎn)子的反彈。

英鎊/美元目前再度逼近1.3600大關(guān)，周三的FOMC會(huì)議可能決定著其再度反彈還是最終擊穿該支撐。如果鮑威爾及其同事態(tài)度強(qiáng)硬（經(jīng)濟(jì)評(píng)估樂(lè)觀、暗示最快下個(gè)月宣布縮表，等等），空頭可能推動(dòng)英鎊/美元下破1.3600支撐，并在未來(lái)數(shù)天里下看1.3400甚或更低的價(jià)位。與此同時(shí)，如果態(tài)度溫和（經(jīng)濟(jì)評(píng)估悲觀、沒(méi)有暗示縮表，等等）可能支撐起英鎊/美元再度反擊1.3800甚或更高價(jià)位。

來(lái)源: TradingView, StoneX